Мнение: в последние дни я изучал историю монетарных действий Фрс на американском рынке акций, и вот, что могу сказать... ФРС была политизированной на протяжении десятилетий! 

Ранее про политические игры Фрс я публиковал материал тут - https://t.me/birzhevikstocksofficial2/20887 и тут - https://t.me/birzhevikstocksofficial2/21009

Предполагается, что Фрс является политически независимым учреждением.

Политические обозреватели возмущены тем, что сотрудники федеральной резервной системы активно жертвовали деньги демократам в рамках ушедшей предвыборной гонки! Как вы можете себе представить, это привело к многочисленным обвинениям в том, что Фрс является левым или контролируемым демократами учреждением.

Однако реальность такова, что политические действия Фрс гораздо масштабнее, чем те $552,000, которые сотрудники Фрс пожертвовали левым за последние четыре года. Действительно, только за последние 15 лет было по меньшей мере четыре случая, когда Фрс проводила денежно - кредитную политику, которая была в лучшем случае сомнительной, учитывая политический контекст.

Для тех из нас, кто следит за этими событиями, ФРС:

Оказал влияние на президентскую гонку 2012 года, чтобы помочь администрации Обамы переизбраться.

Нанесен ущерб экономике / финансовой системе намеренно в 2017 - 2018 годах как акт неповиновения президенту Трампу.

Утверждал, что инфляция была "временной" , несмотря на множество доказательств обратного, но отказался от этого заявления, как только председатель Фрс Джером Пауэлл был повторно назначен президентом Байденом.

Объявил о новом фокусе на изменении левых политических интересах, несмотря на то, что эти вопросы выходят за рамки полномочий Фрс.

Прежде всего, обратите внимание на то, что в 2012 году Фрс под руководством Бернанке объявила о третьем запуске Qe (количественном смягчении), крупнейшей на тот момент программе количественного смягчения ($80 млрд в месяц, бессрочная программа), всего за три месяца до президентских выборов в Сша.

Имейте в виду, что экономика Сша росла, а финансовая система Сша в то время не испытывала значительных трудностей. Также имейте в виду, что Фрс сделала это в течение 90 дней после президентских выборов.

В этом контексте решение о запуске крупнейшей на сегодняшний день программы количественного смягчения было явным политическим вмешательством, направленным на то, чтобы помочь администрации Обамы переизбраться, стимулируя фондовый рынок и экономику. Даже если вы склонны простить Фрс это, вы не можете отрицать, что, учитывая данные и время, этот шаг был сомнительным.

Второй пример политической предвзятости Фрс касается её значительного изменения денежно - кредитной политики после того, как Дональд Трамп стал президентом в 2017 году. 

В период с 2008 по 2016 год Фрс в течение восьми лет проводила беспрецедентное смягчение денежно - кредитной политики, поддерживая процентные ставки на уровне 0,25% (нулевых) и проводя количественное смягчение на сумму более 3 триллионов долларов. Имейте в виду, что на протяжении всего этого времени экономика Сша технически не находилась в состоянии рецессии. Экономический рост был стабильным!

Как только Фрс фактически завершила смягчение денежно - кредитной политики, она приступила к одной из самых слабых кампаний по ужесточению денежно - кредитной политики в истории, повысив ставки только один раз в 2015 и 2016 годах. Для сравнения: во время нормального цикла Фрс повышает ставки три или четыре раза в год.

Затем Дональд Трамп победил на президентских выборах 2016 года, и ФРС внезапно "заболела" идеей нормализации денежно - кредитной политики. В 2017 году она трижды повысила ставки, а в 2018 году — ещё четыре раза. В 2018 году она также начала сокращать свой баланс с помощью процесса, называемого количественным ужесточением, или Qt. В конечном итоге за 12 месяцев она вывела из финансовой системы 500 миллиардов долларов ликвидности с помощью Qt.

Все вышесказанное представляет собой значительный сдвиг, учитывая, что в течение восьми лет до этого Фрс поддерживала ставки на нулевом уровне или близко к нему. И этот сдвиг в конечном итоге нанес ущерб экономике и фондовому рынку.

На протяжении 2016 – 2018 годов Фрс игнорировала многочисленные сигналы о том, что такой темп ужесточения политики ставит финансовую систему под угрозу, вплоть до того момента, когда рынок "мусорных" облигаций замер, а фондовый рынок Сша рухнул на 20% во время праздников в декабре 2018 года.

Для тех, кто утверждает, что внезапный переход Фрс от мягкой денежно-кредитной политики, проводившейся на протяжении большей части десятилетия, к агрессивной нормализации политики в течение 20 месяцев никак не связан с тем, что президентом был Дональд Трамп, обратите внимание, что бывший заместитель председателя Фрс Стэнли Фишер в интервью признал, что повышение Фрс процентных ставок в декабре 2018 года было сделано специально, чтобы навредить экономике, потому что Фрс раздражали постоянные твиты президента Трампа о них.

Мы подробно расскажем о двух последних политически возмутительных действиях Фрс в завтрашней статье. Но уже сейчас приведённых выше примеров достаточно, чтобы окончательно показать, что Фрс — это политическая организация.

Теперь Дональд Трамп снова стал президентом. И он собирается отомстить Фрс за всё, что с ним сделал Джером Пауэлл...